Repenser l’ETF : une enveloppe, pas une stratégie
Le premier enjeu est presque sémantique. L’ETF reste souvent associé à la gestion passive, alors même que cette vision est désormais dépassée. En fait, l’ETF n’est en réalité qu’un véhicule, une enveloppe, qui peut être utilisée indépendamment de la stratégie d’investissement.
Autrement dit, l’innovation ne réside pas dans le support, mais dans ce qu’il embarque. Les ETF actifs permettent aujourd’hui d’intégrer des stratégies de gestion active dans un format historiquement réservé à la réplication indicielle.
Dès lors, le rôle du gérant redevient central : sélection de titres, allocation, gestion du risque ; avec un objectif clair, celui de surperformer un indice dans la durée.
Un marché en forte croissance… mais avec encore un grand besoin de pédagogie
Les chiffres traduisent une adoption rapide, mais encore insuffisante. Selon Morningstar, en Europe les encours des ETF actifs sont passés de 30 milliards d’euros en 2023 à près de 77 milliards fin 2025, avec une projection au-delà de 1 000 milliards de dollars d’ici 2030.
Pour autant, cette dynamique s’accompagne d’un besoin fort de pédagogie. Beaucoup d’investisseurs continuent d’opposer ETF et gestion active, alors que les deux approches sont désormais complémentaires.
C’est précisément là que se situe le travail des sociétés de gestion : expliquer que l’ETF actif n’est pas une rupture, mais une évolution du cadre de distribution de la gestion active.
