Focus sur la stratégie US Momentum
Investir autrement,
sur le plus grand marché mondial.
S’exposer au potentiel de long terme des actions américaines grâce à une approche Momentum rigoureuse, disciplinée et maîtrisée en termes de risque.
Les États-Unis restent au cœur des marchés actions mondiaux. Pourtant, se contenter d’y être exposé ne suffit pas. Nous estimons que la stratégie d’investissement mise en œuvre est aussi importante que le montant investi.
« Pour les investisseurs, la question n’est donc pas de savoir s’il faut investir dans les actions américaines, mais plutôt comment le faire au mieux. »
Dr. Stefan Braun,
Co-responsable des stratégies systématiques, ODDO BHF AM GmbH
LES ACTIONS AMERICAINES, AU CŒUR DE LA PERFORMANCE DES MARCHéS MONDIAUX
Un pilier de l’allocation d’actifs stratégique
Les actions américaines représentent environ 65 % de l’indice MSCI All Country World et demeurent un moteur essentiel de la performance des portefeuilles mondiaux. Selon nous, une bonne règle générale consiste à allouer au moins la moitié de l’exposition actions globale aux États‑Unis.
Si les investisseurs évoluent aujourd’hui dans un environnement plus exigeant — valorisations élevées, tensions géopolitiques, l’évolution des dynamiques commerciales ou de premiers signes de ralentissement du marché du travail — la résilience et la capacité d’adaptation de l’économie américaine continuent de se distinguer à l’échelle mondiale.
Les États Unis, moteur de l’innovation mondiale
À la croisée de l’« ancienne » et de la « nouvelle » économie
Les États‑Unis demeurent l’économie la plus dynamique et innovante au monde :
- 26 des 30 premières capitalisations boursières mondiales sont américaines
- Un écosystème unique regroupant leaders technologiques mondiaux, acteurs majeurs de la santé, champions industriels et grandes marques de consommation
- Des « 7 Magnifiques » aux nouveaux acteurs disruptifs, les actions américaines offrent une exposition à la fois aux leaders établis et aux moteurs de croissance de demain
Sur le long terme, les actions américaines ont affiché des performances attractives par rapport aux autres grandes régions. À titre d’exemple :
- S&P 500 : +14,6 % annualisés sur 10 ans
- Euro Stoxx 50 : +8,3 % annualisés sur 10 ans
- MSCI Emerging Markets : +7,7 % annualisés sur 10 ans
Données au 31/10/2025
Cette surperformance, sur cette période, reflète non seulement la taille du marché américain, mais surtout sa capacité d’innovation, sa compétitivité et sa forte faculté d’adaptation.
Chercher à capter les tendances grâce à l’investissement momentum
Pourquoi le momentum fonctionne-t-il ?
Les marchés financiers évoluent par tendances. Les actions ayant enregistré de bonnes performances ont tendance à continuer de surperformer — et inversement. Cette observation constitue le fondement de l’effet momentum, l’un des facteurs les plus robustes et persistants mis en évidence par la recherche académique.
Une stratégie momentum vise à :
- Identifier les tendances sur les marchés actions
- Capter les phases de surperformance durable
- S’adapter de manière dynamique à l’évolution du leadership de marché
Contrairement à une approche d’investissement statique, le momentum est une approche flexible. Il opère des arbitrages automatiques entre croissance, valeur ou d’autres thématiques, en fonction de ce que les marchés privilégient à un instant donné.
L’investissement momentum : la puissance exige de la discipline
Pourquoi la maîtrise du risque fait-elle la différence ?
Si le momentum peut s’avérer particulièrement efficace, des approches trop naïves comportent un risque de perte en capital et peuvent être pénalisées lorsque les tendances s’inversent brutalement ou que les portefeuilles deviennent excessivement concentrés.
En l’absence de cadres de contrôle robustes, les stratégies momentum peuvent :
- Présenter une surexposition à un seul secteur ou une thématique dominante
- Confondre engouement de court terme et performance durable
- Subir des pertes lors de changements soudains de régime de marché
La différence clé réside dans une construction de portefeuille disciplinée, une diversification rigoureuse et une gestion du risque maîtrisée.
Notre approche « Smart Momentum »
Une stratégie propriétaire, entièrement systématique et rigoureusement maîtrisée en termes de risque
Chez ODDO BHF Asset Management, nous gérons des stratégies momentum depuis plus de 20 ans. Notre approche « Smart Momentum » a été conçue dans le but de capter le potentiel haussier des actions américaines ainsi que la surperformance associée au facteur momentum, tout en maîtrisant les risques inhérents à ce type d’investissement.
Notre processus d’investissement repose sur deux piliers complémentaires.
Il en résulte une stratégie diversifiée, transparente et fondée sur des règles claires, avec pour but de réduire les biais émotionnels et offrir une performance régulière sur l’ensemble des cycles de marché.
Une stratégie, plusieurs modes d’accès
Disponible en fonds traditionnel et en ETF actif
La stratégie Smart Momentum a été développée par Dr Stefan Braun et Karsten Seier*, qui en assurent toujours la gestion aujourd’hui. Leur expertise reconnue en finance quantitative, combinée à plusieurs décennies d’expérience à travers les cycles de marché, garantissent à la fois la continuité du processus et sa solidité.
Les investisseurs à la recherche d’une surperformance de long terme par rapport au S&P 500 peuvent accéder à cette stratégie via les fonds suivants :
L’approche Momentum est exposée aux marchés actions et présente un risque de perte en capital, comme tout investissement de ce type. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, qui peuvent être à la hausse comme à la baisse.
EQUIPE DE GESTION*
*Equipe actuelle susceptible de changer
Découvrir notre approche Smart Momentum
Que vous réévaluiez votre allocation aux actions américaines ou que vous recherchiez une approche différenciante, rigoureusement maîtrisée en termes de risque, nos équipes sont à votre disposition pour vous accompagner.