TRANSPARENCE

Transparence

Notre engagement en matière de transparence :
Fort d’une culture de transparence et de partage de l’information, nous nous efforçons d’être aussi transparents que possible sur les aspects ESG compte tenu de l’environnement réglementaire et concurrentiel dans lequel nous opérons. Nous cherchons à clarifier le contexte et la transparence de l’investissement ESG dans le respect des exigences réglementaires et propres aux marchés.

La nécessité d’une information ESG transparente et intelligible

Conformément aux exigences du « Règlement Disclosure » SFDR (2019/2088), et pour répondre au mieux aux besoins de nos clients, nous mettons à leur disposition un reporting ESG approfondi. L’objectif est d’assurer la transparence des entreprises sur les aspects Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance pour mieux évaluer la gestion de ces risques. Le reporting mensuel produit par ODDO BHF Asset Management fournit à nos clients une évaluation chiffrée du portefeuille en termes de critères ESG sur les aspects suivants :

La notation ESG moyenne du portefeuille, comparée à celle de l’indice de référence
L’empreinte carbone du portefeuille et de son indice de référence (mesurée en tonnes de CO ₂ émises par million d’euros de revenus)
Les principales positions ESG
Le détail des notations ESG
Caractéristiques ESG
Au-delà des impératifs réglementaires et non-réglementaires (Article 173 de la Loi de transition énergétique pour la croissance verte en France / Décret 29)

Illustration des caractéristiques ESG de l'un de nos fonds intégrant des critères ESG.

	Portefeuille			Indicateur de référence			ODD ONU
	février 2021	février 2020	Couverture	février 2021	février 2020	Couverture	ODD ONU
Environnement
Exposition fossile	-	-	99.5%	0.0%	0.0%	96.1%
Exposition aux solutions carbone, part verte	35.5%	30.4%	99.5%	29.6%	29.0%	96.1%
Social
Croissance des effectifs sur 5 ans (%)	3.2%	2.5%	90.7%	2.8%	2.5%	80.6%
% de femmes au comité exécutif	17.3%	15.5%	87.4%	15.2%	15.5%	83.0%
Gouvernance
Signataires du Pacte Mondial des Nations Unies	69.1%	75.8%	64.4%	73.1%	74.0%	66.8%
Indépendance des administrateurs	71.8%	73.7%	86.7%	72.4%	72.1%	78.6%
Droits de l’homme
Politique de respect des droits de l’homme	99.0%	99.4%	65.0%	98.7%	98.8%	68.0%

Le reporting climatique est par ailleurs devenu un élément essentiel d’une stratégie d’investissement intégrant les facteurs ESG. Au-delà de l’impératif réglementaire et non réglementaire (Article 173 de la Loi relative à la transition énergétique pour la croissance verte en France, Décret 29), développer des indicateurs pertinents et un reporting de qualité contribue par ailleurs à sensibiliser les équipes de gestion aux risques ﬁnanciers liés au changement climatique et il encourage également à allouer davantage les ﬂux d’investissements vers les secteurs et entreprises qui contribuent positivement à la transition vers une économie faible en carbone.

Les labels : un gage de transparence

Il existe aujourd’hui une large gamme de fonds intégrant des critères ESG. Il est parfois compliqué de les comparer. Pour s’orienter, il existe plusieurs labels ESG indépendants qui répondent chacun à des exigences strictes, et apportent des normes objectives, de la crédibilité et de la transparence aux investisseurs à la recherche de solutions ESG.
Chez ODDO BHF AM, de plus en plus de fonds répondent aux exigences élevées des principaux labels indépendants ESG. Nous privilégions 4 labels indépendants. L’attribution de labels valide la capacité de nos fonds à réaliser une véritable intégration ESG dans leur processus d’investissement. Pour ces fonds, un auditeur externe mène des audits réguliers pour garantir le respect de ces objectifs.

Nom du Label	Création	Pays	Principales caractéristiques
ISR	2016	France	Part des émetteurs analysés ESG dans le portefeuille du fonds > 90%. Réduction d’au moins 20% de l’univers investissable sur la base des critères ESG, ou note ESG moyenne du portefeuille meilleure que celle de l’univers de départ. Prise en compte de critères ESG dans le processus de gestion.
FNG-Siegel	2015	Allemagne	Analyse ESG de 100% du portefeuille. Exclusions sectorielles. Barème à points aboutissant à 3 niveaux d’investissement responsable matérialisés par des étoiles. Violations du Pacte Mondial des Nations unies.
GreenFin	2016	France	Investissements sur des thèmes « verts » liés à la transition écologique. Exclusions sectorielles. Au moins 75% d’obligations vertes dans le portefeuille (selon la liste des activités vertes du label), suivi des controverses.
Towards Sustainability (Febelfin)	2019	Belgique	Analyse ESG de 100% des titres, avec dérogations temporaires. Exclusions sectorielles avec des seuils évolutifs. Alignement sur l’Accord de Paris dans l’abaissement des seuils.