investissement durable
Analyse ESG
Attachés à notre indépendance en matière d’analyse et à la connaissance approfondie des entreprises, nous avons fait le choix de développer une méthode et un modèle interne d’analyse ESG propriétaires.
Notre analyse ESG
+ de 1200
entreprises couvertes par notre modèle interne + Accès à un univers global via MSCI
65
pays évalués selon des critères de durabilité
Analyse esg des entreprises
Articulé autour de 34 critères équilibrés entre données
quantitatives et qualitatives, notre modèle interne d’analyse ESG mesure
les risques et opportunités pour toutes les parties prenantes (actionnaires,
employés, clients, fournisseurs et société civile) afin d’évaluer
le « risque d’exécution » de la stratégie à
long terme des entreprises. Notre méthodologie donne la priorité aux
éléments les plus matériels sur chacun des trois blocs : Environnement
(risques et/ou opportunités environnementales), Social (capital humain,
qualité de l’équipe dirigeante), et Gouvernance (gouvernance
d’entreprise).
Menée de façon collégiale entre équipes de gestion et
recherche ESG, notre travail d’analyse nous permet d’identifier les
risques extra-financiers auxquels chaque entreprise est potentiellement exposée
(corruption, réputation, risques réglementaires, rétention
des talents, qualité et sécurité des produits …), et
d’appréhender s’ils constituent un risque significatif dans la
délivrance de la stratégie et des objectifs annoncés.
L’analyse du capital humain constitue pour nous l’un des principaux
moteurs de la performance durable des entreprises. Ayant initié une démarche
de veille académique dès 2010, nous avons intégré notre
approche du capital humain au sein de notre modèle interne d’analyse
ESG autour de trois idées fortes : la prise en compte croissante du facteur
humain, une définition large du management (top management et management
intermédiaire) et le leadership du dirigeant.
La gouvernance d’entreprise est le deuxième axe majeur de notre modèle
interne d’analyse ESG. Nous la considérons comme un signal de risque
très pertinent sur un horizon d’investissement à moyen ou long
terme.
Pour compléter notre modèle interne, nous nous appuyons également sur le fournisseur de notation extra-financière, MSCI, qui propose une analyse ESG d’environ 8700 sociétés à travers le monde. MSCI note les entreprises sur une échelle comprise entre AAA et CCC en fonction de leur exposition aux risques et aux opportunités à long terme découlant des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Les notations sont bâties en utilisant des centaines de critères provenant des documents publiés par les entreprises et d'autres sources, sur 35 problématiques ESG clés qui sont revues chaque semaine. Les analyses MSCI sont produites à l’aide de techniques d'intelligence artificielle et de machine learning, ainsi qu’avec la contribution d’une équipe de 200 personnes. La notation extra-financière MSCI est particulièrement utile pour les sociétés non notées par notre modèle interne.
Analyse esg des emetteurs souverains
Le profil des émetteurs souverains est analysé en passant en revue
les indicateurs macro financiers traditionnels : évolution du PIB, consommation
privée, investissement public et privé, production industrielle, inflation
ou bien encore taux de chômage.
Mais dans un monde de plus en plus complexe et aux équilibres changeants,
il nous paraît important de compléter cette approche par une analyse
ESG avec un modèle propriétaire qui analyse les émetteurs souverains
afin d’avoir une vision la plus exhaustive possible du risque pays.
Dans un effort continu pour intégrer les critères de développement
durable au sein des différentes classes d’actifs dans lesquelles il
investit, ODDO BHF Asset Management a travaillé sur un échantillon
de 65 pays représentant
une très large majorité de la dette souveraine émise aujourd’hui
sur le marché.
Niveau risque ESG par pays