Durch unsichere und schnelllebige Zeiten navigieren mit systematischen Trendfolgestrategien

“Momentum hat in unterschiedlichsten Marktphasen signifikanten Mehrwert geschaffen.”

Warum bleibt ein gut durchdachter systematischer Momentum-Ansatz unserer Analyse zufolge trotz sich rasch verändernder Märkte langfristig erfolgversprechend?

Einleitung

Seit einigen Jahren sind die Finanzmärkte von einer Mischung aus Unsicherheit und beispielloser Geschwindigkeit geprägt. Geopolitische Spannungen, sich verschiebende Handelsbedingungen, unvorhersehbare politische Entwicklungen und anhaltende makro-ökonomische Volatilität verunsichern Investoren welt-weit. Gleichzeitig verändern sich die Märkte schneller als je zuvor. Ganze Branchen – allen voran KI und Spitzentechnologie – durchlaufen Innovationszyklen, die so rasant voranschreiten, dass es immer schwieriger wird, die zukünftigen Gewinner mithilfe traditioneller Fundamentalanalysen vorherzusagen. In diesem Umfeld stellen sich Anleger einmal mehr dieselbe Frage: Gibt es eine Strategie, die noch funktioniert, wenn die Welt grundsätzlich unvorhersehbar erscheint? Nach unserer Analyse lautet eine Antwort – vielleicht überraschenderweise – Momentum. Allerdings nicht die vereinfachte Form, wie sie in Lehrbüchern steht, sondern ein gut durchdachter, risikokontrollierter und vollständig systematischer Ansatz, der darauf ausgelegt ist, selbst in einem so turbulenten Marktumfeld wie heute zu bestehen.

Momentum und sich verstärkende Verhaltensfehler

Momentum beschreibt ein Phänomen, das so einfach wie wirkungsvoll ist: Aktienmärkte bewegen sich in Trends. Aktien, die sich zuletzt gut entwickelt haben, steigen häufig weiter. Umgekehrt setzen Aktien mit zuletzt fallenden Kursen ihren Abwärtstrend meist fort. Ziel einer Momentum-Strategie ist es, diese Trends systematisch zu erkennen und auszunutzen, um eine bessere Wertentwicklung als der Gesamtmarkt zu erzielen.

Was Momentum-Ansätze so interessant macht, ist ihre Einfachheit und Robustheit. Über lange Zeiträume hinweg haben Momentum‑Strategien in verschiedenen Regionen den Gesamtmarkt mit bemerkenswerter Konstanz übertreffen können. Aktuelle Studien z. B. des CFA Institute oder von MSCI belegen dies und bestätigen damit frühere wissenschaftliche Erkenntnisse: Momentum ist keine vorübergehende Anomalie, sondern seit über 150 Jahren ein beständiger Renditetreiber, der in unterschiedlichsten Marktphasen und -zyklen signifikanten Mehrwert geschaffen hat. In den letzten 50 Jahren erzielten Momentum-Strategien in jedem Jahrzehnt beständig einen Zusatzertrag gegenüber dem MSCI World Index – und das bemerkenswerterweise unter den verschiedensten Marktbedingungen.