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MAI 2021

Wie lassen sich anhand von ESG-Faktoren Nebenwerte identifizieren, die nach unserer Analyse zu den Gewinnern von morgen zählen?

Zwar unterscheiden sich traditionelle ESG-Ratinganbieter im Abdeckungsgrad. Insgesamt ist jedoch zu beobachten, dass Unternehmen kleiner und mittlerer Größe niedrigere ESG-Ratings aufweisen als die großen Standardwerte. Im vorliegenden Dokument erläutern wir, warum es aufgrund der Besonderheiten des Small-Cap-Segments vorteilhaft sein kann, einen Best-in-Universe-Ansatz mit einem Best-Effort-Konzept mit internem Rating auf Basis von ESG-Analysen zu kombinieren. Wir sind überzeugt, dass sich hierüber Größen- und Informations­verzerrungen ausschalten lassen – eine wesentliche Voraussetzung zur Risiko­minimierung und Wert­schöpfung im Small-Cap-Segment. Das vorliegende Dokument basiert auf vielen Jahren Erfahrungen in der ESG-Analyse bei ODDO BHF Asset Management.

In unserem Artikel erhalten Sie weitere Informationen zu den folgenden Themen:

1. Small-Cap-Unternehmen verwenden in der Regel weniger Ressourcen auf ESG-Themen. Grund dafür ist zumeist, dass sie sich finanziell in einer anderen Entwicklungsphase befinden als größere Unternehmen
2. Bei kleinen und mittelgroßen Unternehmen halten Gründer oder Geschäftsführungsmitglieder in der Regel Anteile in signifikanter Höhe
3. Corporate Governance als mögliche zentrale Stellschraube zur Risikominimierung
4. Humankapital (als Bestandteil des Faktors “Soziales”) kann nach unserer Analyse ein Treiber für Innovation und die langfristige Wertentwicklung sein, insbesondere im Small-Cap-Segment
5. Insbesondere im Small-Cap-Segment kann ein Ansatz des Dialogs und des Aktionärsengage­ments die Strategie der Unternehmen und deren Einsatz für mehr Nachhaltigkeit signifikant beeinflussen

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